行业正被商业保险目录的支付基础深深引发忧虑，依附惠民保的路径是否可行成为了焦点争议。
惠民保运营现状
全国有上百款惠民保产品，它们陆续停运了。截至2025年7月，在313款地方性惠民保当中，正常运营的仅仅剩下202款，部分早期产品譬如平安“深圳重疾险”由于连续八年亏损超过2亿元，所以被迫退场了。保险从业者透露，当前惠民保推广难度持续加大，参保人数增速明显放缓 。
形成恶性循环的是高赔付率以及低参保率，多地惠民保赔付支出超过保费收入这种情况的原因在于允许带病投保，还在于保障范围宽泛，为控制风险产品普遍设置2万元年度免赔额，这致使实际获得理赔的消费者不足两成，保障体验大打折扣 。
普惠模式先天局限
“普惠保死亡螺旋”现象，正在，多地，显现。上海市卫生和健康发展研究中心主任金春林指出，除，江浙地区，因政策支持力度较大，维持，稳定外，多数地区，惠民保，陷入，保费不足，保障缩水，的，困境。低门槛设计，虽，扩大，覆盖范围，却，导致，健康群体，参保意愿，持续，走低。
发展空间受产品定位制约，惠民保是年保费规模约200亿元的补充保险，其特药保障仅能支撑30至40亿元创新药支付，这相当于整体创新药费用的2%，与商业保险8%的平均保障水平有显著差距，难以承担主力支付角色。
商保目录承载难题
复星医药原董事长是吴以芳，其在业绩会上透露，有关商保目录可能会依托惠民保体系来落地，而这样的设想是面临着现实考验的，即此现实考验为若要达到8%的保障标准，那么惠民保年保费就需要从200亿元提升至800亿元，这800亿元相当于当前市场规模的4倍。
难以突破广覆盖瓶颈的是现有模式，部分地区惠民保参保率早已跌破20%，低覆盖率致使风险分摊能力不足，在这样的状态下，商保目录顶多成为医保政策的试验田，无法形成可持续的保障机制 。
支付体系结构矛盾
占据绝对主导地位的是基本医疗保险，在创新药支付体系里，医保基金承担了超过90%的费用，目前商业保险仅贡献8%的份额，这种结构性问题致使商保目录难以找到合适的承载主体。
惠民保特药保障设计有明显短板，据现有特药目录测定，单个患者年理赔限额一般在30万元以内，并限制药品品种，对于年治疗费用超百万的CAR-T等创新疗法，保障力度极为欠缺。
转型发展可行路径
部分地区着手探索升级方案，浙江“浙丽保”借助引入健康积分激励机制之举措，达成参保率提升至85%之成果，江苏“医惠保”凭借政府数据支持达成精准定价，这些试点为破解死亡螺旋产出新思路。
保险教育，成为，破局关键，惠民保的普及，让数百万家庭，首次接触，商业健康险，给后续推出，中高端医疗险，培育了市场，这种渐进式发展路径，或许比直接推行，商保目录，更具可行性。
未来支付体系展望
多层面保障所需差异化产品矩阵出来了，专家给出建议，构建三层架构，架构为“惠民保+专项险+高端医疗”，此三层架构分别覆盖基础用药、特药目录以及全自费药品，这样的设计，既能控制风险，又能够逐步提升保障水平 。
商业保险公司正处于调整战略方向的进程之中，多家相关机构已经开始着手进行针对创新药的专属保险产品的开发工作，借助使用限定适应症、按照疗效付费等一系列模式以实现对于赔付风险的控制，这些积极的探索极有可能为商保目录的落地开拓出全新的通道。
各位读者所想的是，在基本医保增长呈现缓慢态势的这样一种背景状况之下，商业健康险究竟该采用怎样的设计方式，才能够做到，一方面维持住普惠的特性，另一方面还拥有具备可持续性的支付能力呢？欢迎来到评论区，把您的观点分享出来。要是觉得本文存在价值，请给予点赞支持，谢谢。
