私募投资市场体量庞大，迫切需要注入新的生机，若上海S基金交易市场能够树立起“上海标准”，我们对其前景充满厚望。
市场背景
我国私募行业整体规模已突破14万亿大关，然而，私募股权基金在流动性问题上显得尤为明显。2021年11月底，中国证监会正式批准了在上海进行私募股权及创业投资份额转让的试点项目，并着手搭建上海S基金交易平台。此举大大提升了市场资金的流动性，对私募市场的全面发展起到了至关重要的作用。
独特交易模式
S基金与一般的私募股权基金有区别，它主要是与投资者进行交易，并不直接对企业进行投资。这种交易方式让早期投资者能够获得资金流动性，而且，后续投资者也能在较晚的阶段以较低的成本进入私募股权市场，确保了投资的连续性。这种模式让双方都能从中获益。在我国私募领域，这种做法体现了明显的创新性和实际应用价值。
试点成效初显
2024年，我国上海发生了一起前所未有的S基金交易。这一事件，成为了国内资本市场的焦点。交易的成功，不仅激活了国有资本运作的资金，还在保险资金与创业投资之间搭建了一座“桥梁”。这一举措，具有显著的示范作用，激发了社会资本更加广泛地投入到上海的重要行业、关键领域以及战略新兴产业中。随后，这些资金被重新投入到了一个崭新的天使投资基金之中，其目的在于扶持科技创新企业的成长，从而推动资本市场的持续稳定与繁荣。
助力份额转让
上海股交中心为私募股权及创业投资基金份额的转手提供了支持。通过该平台挂牌，这些份额得以吸引更多潜在投资者的关注，从而提高了交易的机会。若上海市某重点产业基金计划将一期基金份额转移以用于二期投资，平台将提供协助，帮助其与五十多家投资机构对接，并同步进行线下推广，此外，还会调解各方利益，确保交易过程顺畅无阻。
攻克估值难题
基金在进行交易时，对其价值进行估算是一项关键难题。上海股权交易中心不仅独立研发了估值工具并广泛推广，还与上海市国资委共同发布了估值指南。在项目评估环节，多种主流的估值方法被采纳。对于基金的价值评估，根据不同的分配标准，采用了多种不同的估值手段。这些做法有助于在行业内达成估值共识，同时也有利于提高市场的运作效率。
展望上海标准
上海S基金交易平台通过提升服务质量、改善价格制定方法、加强生态系统构建，促进了私募股权和创业投资基金的良性成长。上海股交中心的关键领导，也就是党委书记和董事长徐军，表示，未来将借助交易平台与上海S基金联盟的协同作用，探索S基金市场的新趋势和新形式，努力打造“上海标准”，进而推动我国私募市场的持续进步。
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