御家汇收购阿芙母公司引解读,是强强联合还是风险重重?

   2025-08-19 hh132貔貅贸易网1740
核心提示:并购案的两位主角:其一是御家汇,号称电商面膜第一股;其二为北京茂思,是国内知名精油品牌“阿芙”的母公司。透过草案,这宗并购引出不同角度的解读:正面观点认为并购将产生协同效应,属于强强联合;也有人认为,从并购草案来看,御家汇须通过大幅举债才能完成的收购标的资产,质地并不出色。

御家汇这次购买北京茂思股份的行动,加价幅度很大,要求对方达成的业绩目标时间不长,同时自身还背负了巨额债务,这些情况确实让许多人心里打鼓。

收购草案发布

9月18日,御家汇发布了《重大资产购买报告(草案)》文件,计划用10.2亿元现金收购北京茂思公司六成股份。这笔交易的价格是参与各方共同商议的结果,其中包含了较高的溢价部分。御家汇方面解释说,北京茂思拥有稳固的客户基础,品牌影响力正在增强,产品也能持续开发出新的款式,因此认为评估价格是恰当的。尽管如此,这笔交易的高溢价仍然引发了一些顾虑。

业绩承诺遭疑

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通常情况下,企业并购会设定三年盈利目标,但北京茂思仅保证2018年利润达到8500万元,若未达标阿芙玫瑰精油怎么用,相关方需进行弥补,这种仅承诺一年的做法,使人对目标公司未来前景感到担忧,也引来了不少争议,人们担心北京茂思未来可能面临经营困难。

后续收购安排

这次交易计划涉及购买北京茂思剩余百分之四十的股份,其定价较高阿芙玫瑰精油怎么用,但经营表现门槛较低。只要2019年实现的净利润达到六千万元人民币,这笔收购就会执行,即便公司盈利显著下滑,御家汇也必须履行出资义务。此外,定价方案对北京茂思的股东非常有利,他们能够顺利变现并且无需承担任何投资风险。

交易条款不公

根据合同内容分析,协议仅对御家汇产生效力,要求其必须买下全部相关资产,但关于北京茂思未来发展的保障措施形同虚设,毫无实际意义。知情人士对此表示困惑,认为这笔买卖过程不透明,双方的权利义务分配严重不公平。

资金压力巨大

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购买北京茂思六成股份需要十亿二千万,这个数额相当于御家汇在二零一七年最后一天净资产的百分之百八十八点九二,然而到了二零一八年六月三十日,企业账上能动的现金仅有三亿三千万,这表明御家汇必须大量借贷才能实现这笔交易,随之而来的将是巨大的财务负担和潜在的经营风险。

管理层信心表态

戴跃锋虽然承认存在不少困难,但他对并购依然抱有期待,觉得整合资源可以扩大公司经营体量,提高赚钱能力,加强长期发展基础,并且能够保障投资人的钱袋子。不过,购买方还是心存疑虑,不确定这次交易真的能像负责人承诺的那样带来实际利益。

御家汇这次的收购真的能达成目标吗?大家可以在评论区发表看法,也请多给这篇文章点赞和转发。

 
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